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京东数科闯关科创板!实控人刘强东有74.4%表决权

2020-09-15 15:09:00    来源:上海科创板

9月11日晚间,京东数字科技控股股份有限公司(简称:京东数科)披露了科创板上市招股说明书。继蚂蚁集团之后,又一家互联网科技巨头勇闯科创板。

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刘强东拥有74.4%的表决权,奶茶妹不持股

根据招股说明书显示,本次IPO,京东数科拟发行不超过5.3802亿股,占发行后总股本的比例不低于10%,计划募集资金203.67亿元,估值约2000亿元。

招股书中称,本次发行的实际募集资金扣除发行费用后的净额拟投入:金融机构数字化解决方案升级、商户与企业数字化解决方案升级、新兴产业数字化解决方案升级、开放平台升级和数字科技中心扩建等项目,而相对更多的资金将用于补充流动资金,募集资金拟投入金额逾203亿元。

京东数科的控股股东为刘强东,实际控制人为刘强东。

在2017年至2020年6月30日之间,京东数科的股本和股东共发生11次变化。

2020年8月31日,公司的股东、持股数量和持股比例完成了发行前最后一次变化。此时,京东数科的前十大股东为:宿迁聚合(持股36.80%)、刘强东(持股8.86%)、宿迁东泰(持股7.80%)、陈生强(持股4.23%)、东和晟荣(持股3.83%)、博大合能(持股2.79%)、红杉鸿德(持股2.68%)、启京科(持股2.50%)、舟山清泰(持股2.49%)、明进创元(持股2.40%)。

其中,刘强东除直接持有8.86%股份外,还通过领航方圆、宿迁聚合、博大合能间接控制京东数科总股本41.49%,共计持股50.35%。由于特别表决权机制,京东数科的股份分为A类股份和B类股份,A 类股份持有人每股可投 10 票,B 类股份持有人每股可投 1 票。刘强东在股东大会上行使表决权时,共拥有74.4%的表决权。京东数科CEO陈生强持股4.23%。

这种特别表决权机制虽然令刘强东对京东数科拥有绝对的控制权,但当实控人与其他股东利益不一致时,也存在损害公司中小股东的利益的可能。

值得注意的是,在最近2年内,京东数科的董事变动频繁。2018年1月1日,公司董事会由9名董事组成,章泽天也在其列。

然而2020 年1月8日,刘强东不再担任董事长。但在2020年6月20日的变动中,刘强东又重新接任公司董事长,章泽天却卸任公司董事。并且之后在股东名单中,始终未出现章泽天的名字。

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与蚂蚁集团不属于可比公司

近几年,京东数科营业收入保持了高速增长。2017年、2018年、2019年以及截止2020年6月30日,公司营业收入分别为 90.70 亿元、136.16 亿元、182.03 亿元以及103.27 亿元。

而归母净利润波动幅度较大,2017年至2019年净利润分别为-38.20 亿元、1.30亿元、7.90 亿元,截止2020年6月30日,公司归母净利润已亏损6.70 亿元。

2017年至2020年6月,公司的毛利率分别为54.69%、64.38%、65.77%和67.08%,呈逐年上升趋势。

根据京东数科在招股说明书上的解释,这是因为公司实施股权激励计划,2017年、2018年、2019年以及截止2020年6月30日,公司按照企业会计准则确认的股份支付费用分别为 43.81 亿元、2.60 亿元、3.56 亿元及 10.63 亿元,对公司经营业绩造成了较大影响。换句话说就是, 作为激励,以低于正常价格给内部员工发股份,这中间的差额需要公司额外支付股份费用。

值得注意的是,与蚂蚁集团不同,京东数科是一家典型的To B公司,致力为金融机构、商户与企业、政府及其 他客户提供全方位数字化解决方案。

目前,京东数科主营业务主要是三块,分别为金融机构数字化解决方案(To F)、商户与企业数字化解决方案(To B)、政府及其他客户数字化解决方案(To G),营收占比分别为41.48%、52.37%和5.57%。

三块业务的复合增长率分别为100.51%、22.27%和239.05%。其中,金融机构数字化解决方案收入占比上升迅猛,从2017年的17.05%上升至41.48%。

从业务范围和行业分类上看,蚂蚁集团与京东数科并不存在直接竞争关系。

蚂蚁集团将自身定位为“互联网和相关服务”,京东数科则定位为“软件和信息技术服务业”。

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研发投入巨大,仅低于中芯国际

做为一家在科创板上市的科技型企业,京东数科在研发上的投入可谓是下了苦功夫。

2017年至2020年6月30日,京东数科用于技术研发的投入是在持续提升的,研发费用分别为10.78亿元、17.43亿元、25.67亿元及16.19亿元,占整体营收的比例也从2017年的11.88%提升到了2020年上半年的15.67%,这一比重几乎是蚂蚁集团的近2倍,仅低于中芯国际位列第二名。

技术人员占比方面,截至2020年6月30日,京东数科共有在岗员工总计为9989人,其中研发人员及专业人员为6969人,占员工总数的比例约为70%,48.7%的员工是90后。

截至 2020 年 8 月 31 日,公司及子公司拥有专利或专利申请2230项,其中492项已经获得授权,包括已获颁专利证书的专利396项。风险管理应用中的授信评分卡主模型已迭代至第11个版本,模型变量200万维,属于高维度复杂模型。

京东数科试图登入科创板,“低调许久”的刘强东能否再次强势回归?

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