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资产负债率超70%偿债压力大 纳思达该如何"渡劫"?

2021-01-21 14:49:25    来源:和讯网

一连串惊心动魄的数字背后,主要问题随之而来,纳思达(002180)该如何"渡劫"?2020年业绩预降9成左右,资产负债率超70%,127亿商誉高悬......

纳思达2020年净利同比预降九成

资料显示,纳思达主要从事打印机全产业链业务、集成电路业务(芯片业务)。1月19日晚间,纳思达发布2020年业绩预告显示,公司预计2020年实现的归属净利润为5000万元至7000万元,同比下降93.28%-89.92%。

对于业绩下滑的原因,纳思达表示,2020年因海外疫情持续,利盟在银行、学校、政府机构、保险、大型企业等主要业务领域受到了阶段性影响,利盟硬件销量、收入和净利润比同期有所下滑;

受2020年下半年人民币升值影响,导致公司产生大额汇兑损失,预计汇兑损失为7.4亿元人民币,去年同期汇兑收益约600万元人民币;利盟计提人员整合费用约2亿元人民币;股权激励费用比同期增加4500万元人民币。

不断“买买买”,127亿商誉高悬

数据显示,截至到2020年前三季度,公司的商誉数额为127.24亿,这一切或许与纳思达不断“买买买”有之间的关系,纵观纳思达的发展,其就是一部“买买买”的外延并购史。

2015年6月收购美国SCC、控股杭州朔天、收购晟碟资产;2016年“蛇吞象”跨境收购利盟国际;2017年收购竞争对手珠海欣威、珠海拓佳及珠海中润靖杰51%的股权。

其中,对商誉影响最大的一笔收购来自纳思达跨境收购利盟国际。2016年,纳思达以27亿美元收购了Lexmark100%股权,彼时在账面上形成了187亿元的商誉。后来因出售Lexmark部分资产,商誉也降至2018年上半年末的123.23亿元。但截至2020年前三季度,现存商誉仍逾127.24亿亿元。巨额商誉令大船难行,也令投资人面临极大风险。

事实上,观看公司近几年的业绩情况,表现得并不太理想。根据财报显示,2016年至2018年公司实现营业收入58.05亿元、213.24亿元、219.26亿元;分别同比增长183.33%、267.31%、2.83%。同时期的净利润分别为0.61亿元、9.49亿元、9.51亿元,分别同比增长-78.29%、1454.51%、0.14%。2017年和2018年,Lexmark分别实现营业利润-34.76亿元和-0.77亿元,分别实现净利润10.61亿元和3.99亿元。营业利润持续亏损,净利润大幅下降,靠非经常损益才得以扭转乾坤。

去年的3月2日,纳思达发布发行股份购买资产预案。预案显示,纳思达希望通过新增股份1371.75万股购买拓佳科技、欣威科技和中润靖杰三家公司各49.00%股权,而在此之前,纳思达已经持有三家公司各51%的股权。

据纳思达预案公布,拓佳科技、欣威科技和中润靖杰三家企业都是在从事硒鼓、墨盒等打印通用耗材的研发、生产和销售,分别与纳思达的通用耗材芯片业务是上下游关系,与通用耗材产品存在市场协同性和互补性。本次继续收购三家公司的剩余股权,纳思达能够提升企业在通用耗材领域的竞争力。

资产负债率超70%,偿债压力大

一系列的"买买买"背后,公司的资产负债率也急剧上升。

数据显示,截至到2020年前三季度,公司的资产负债率已高达71.71%。负债高达258.85亿,其中流动负债121.61亿元,2020年前三季度财务费用10.73亿,同比大幅度增加。

流动比率0.92、速动比率0.51,可见有不小的偿债压力。

如今,2020年的业绩预告也大幅下滑,如果出现业绩和商誉双杀,纳思达将如何“渡劫”?(和讯网 破晓)

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