“稳字当头” 五粮液2022营收迈上700亿 连续7年双位数增长

作为我国浓香型白酒典型代表，五粮液顺应消费趋势变化，致力于满足人们美好生活需求，持续优化产品结构，并在提升科研投入、加强文化建设、提升品牌价值等领域取得了诸多成果。

4月28日，五粮液（000858.SZ）发布2022年年报及2023年一季报。2022年，五粮液实现营业收入739.69亿元，同比增长11.72%；实现归母净利润266.91亿元，同比增长14.17%。这也意味着，近三年五粮液的营业收入每年均跨上一个百亿台阶。

当下，我国白酒行业仍处于以结构性繁荣为特征的长周期。2022年，全国规上白酒企业产量同比下降5.6%，销售收入同比增长9.6%，市场进一步向优势品牌、优势企业、优势产区集中。作为我国浓香型白酒典型代表，五粮液顺应消费趋势变化，致力于满足人们美好生活需求，持续优化产品结构，并在提升科研投入、加强文化建设、提升品牌价值等领域取得了诸多成果。

2022年，五粮液酒类产品毛利率达81.88%，提升1.59个百分点，创历史新高。

世界品牌实验室(World Brand Lab)发布的《2022年中国500最具价值品牌》中，五粮液以3646.19亿元人民币的品牌价值荣登榜单第16位，品牌价值较去年增长393.03亿元。

在发布年报的同时，五粮液还发布了《2022年度环境、社会及公司治理（ESG）报告》，详细披露公司2022年度在ESG以及经营等领域的实践和绩效，既符合国内监管要求又回应国际关切，充分体现了五粮液对标国际先进的坚定决心和有力实践。

高质量发展稳中有进 六大布局着眼长远

2022年，面对复杂严峻的宏观环境，五粮液按照“稳字当头、稳中求进、多作贡献”总体要求，围绕“聚焦主业、做强主业”持续补短强弱固优，攻坚克难，实现稳定增长和布局长远“双统筹”，经济总量和发展质量“双提升”。

在营收、利润方面，五粮液不仅达成预期目标，双双实现两位数增长，营收也迈上700亿元新台阶，连续七年保持双位数稳健增长。顺应白酒行业和消费大趋势的变化，五粮液的产品结构进一步优化，反映在毛利率上，公司酒类产品中五粮液产品毛利率达86.56%，较上年增加0.97个百分点；其他酒产品毛利率达60.67%，较上年增长1.00个百分点。

五粮液在年报中表示，2022年公司在产品结构、文化建设、品牌打造、营销变革、科技创新、布局长远六个方面取得重大进展。

在产品结构上，五粮液优化八代五粮液和低度五粮液包装设计，上新和美中国、五福熊猫、兔年生肖酒等多款文化酒，还清理12个品牌，进一步提升品牌纯正性和辨识度。五粮液旗下五粮浓香酒则坚持“三个聚焦”，五粮春、五粮醇、五粮特头曲、尖庄等全国性战略大单品和区域性重点品牌影响力持续增强。

在品牌和营销上，五粮液确立了“大国浓香、和美五粮、中国酒王”全新品牌理念，深度参与APEC、博鳌亚洲论坛、进博会等国际国内高端政商活动。2022年，五粮液营销变革向纵深推进，实施“总部抓总、大区主战”营销策略，21个营销战区调整为26个营销大区，加快市场反应速度，提升策略精准性；公司全年新增专卖店近百家，新零售公司经营情况稳步提升。

2022年五粮液的高质量发展，也使得各机构对公司始终保持高度关注。据年报披露，2022年全年，五粮液接待各类调研活动30多批次，各家券商、公募基金、私募基金、投行、保险资管等机构通过电话沟通和实地调研，持续了解跟踪公司发展战略及生产经营情况。

为回报投资者，五粮液2022年年报分红拟每10股派37.82元（含税），现金分红总额为146.80亿元，分红比例为55.00%。这也是五粮液连续三年分红超过100亿元，而自1998年上市至今，五粮液累计实施21次现金分红共计760亿元，是上市以来募集资金总额的近20倍。在深市白酒公司中，五粮液累计现金分红额排名第一，持续共享改革发展成果。

2023年一季报显示，随着宏观经济持续向好国家大力提振消费，五粮液一季度实现营业收入311.39亿元，同比增长13.03%；实现归属于上市公司股东的净利润125.42亿元，同比增长15.89%。招商证券研报认为，五粮液一季度“开门红”符合预期，亮眼的现金流表现为后续季度业绩打下坚实基础。

研发破译“大国浓香”密码 文化建设让千年传承“活”起来

近年来，我国提出要加快实施创新驱动发展战略，并特别提到要加强基础研究。作为中国浓香型白酒典型代表和行业龙头，五粮液进一步夯实研发创新平台，强化基础研究，并取得多项国际领先成果。

2022年，五粮液新建成中国白酒风味科学研究中心、中国白酒酿酒专用粮工程技术研究中心，国家级创新平台达到7个。五粮液首次在国际上发现并公布3株浓香型白酒典型微生物菌株，验证了五粮液特殊生态酿酒环境的稀缺价值，破译了大国浓香背后的“密码”。

基于在白酒风味化学领域的持续研究，五粮液以领先行业普遍1000种左右的水平，在国际上首次公布第八代五粮液的风味指纹图谱，发现约3000种化合物。此外，五粮液浓香型白酒老窖泥新菌种研究等4项技术成果作为中国白酒重大科技成果隆重发布，这对于加快新建窖池窖泥的老熟速度，持续提升优质原酒、名酒的得率将发挥重要作用。

随着经营业绩的稳步增长，五粮液在研发创新上也持续加大投入。2022年，五粮液研发费用投入2.36亿元，同比增长32.90%；2023年一季度，公司研发费用为0.76亿元，同比增长38.90%。

与普通消费品不同，白酒有着绵延深厚的文化属性，作为中国白酒优秀传统文化传承者和弘扬者，五粮液在2022年持续加强文化建设，进一步优化文化表达。

在此过程中，五粮液厂区成功入选国家首批非遗旅游景区和国家工业旅游示范基地。公司还完成中国白酒文化圣地和元水片区国际方案征集，并全面启动501古窖池中国白酒文化圣地、世界一流酒企门户区建设。五粮液老窖池遗址获批2022年度国家级文保修缮项目，公司将加快培养国家级非遗项目名录——五粮液酒传统酿造技艺人才梯队建设等工作，使国保与技艺完美融合、相辅相成，让老窖池更好地“活”起来。

五粮液还成功打造“520和美文化节”“12·18超级粉丝节”“中国西湖情五粮液玫瑰婚典”等多个文化IP；在上海、广东等高地市场、重点市场新建10家五粮液文化体验馆；加大与主流媒体合作力度，切实讲好五粮液品牌故事、文化故事、工艺故事，品牌美誉度进一步提升。

ESG表现诠释龙头企业示范价值 聚焦“长江流域源头保护”

在实现稳健高质量的发展的同时，五粮液坚持可持续发展理念，积极推动ESG管理要求融入企业经营管理各方面，不断健全完善ESG发展图谱，加快构建具有中国特色的ESG体系，以更加具有范本意义的行动诠释龙头企业社会责任担当。

五粮液在披露年报的同时，发布《2022年度环境、社会及公司治理（ESG）报告》，凸显了五粮液牢牢把握高质量发展，完整、准确、全面贯彻新发展理念，遵循“生态、品质、文化、数字、阳光”五位一体高质量发展路径，以实实在在的发展成果回答酒业长周期发展之问。

2022年，五粮液坚定高擎思想火炬，始终学政治、懂政治、讲政治，坚决扛起首要政治任务，第一时间抓好“大学习”“大部署”“大宣讲”“大研讨”，推动党的二十大精神在五粮液落地生根、开花结果。

面对复杂的宏观环境和诸多超预期因素，五粮液以高质量增长促进包容性发展，积极落实“六稳”“六保”，在应急救援、稳定就业、乡村振兴等方面践行国企担当。公司向泸定县和雅安捐赠1500万元支持抗震救灾和灾后重建，新增就业人数超 1000人等，荣获2022中国农业·乡村振兴卓越贡献奖、四川省定点帮扶工作先进集体。

“要以能酿出美酒的标准，想方设法保护好长江上游水质，造福长江中下游和整个流域。”

五粮液是长江上游优质水质的受益者，是长江上游生态的守护者，也是中国酿酒行业践行“双碳”战略的示范者。五粮液始终恪守天人合一的生态观、追求极致的品质观、精益求精的匠心观、守正创新的发展观、中庸和谐的价值观，推进绿色制造、优化能源结构、打造“零碳”酒企，协同推进扩绿、节能、减污、降碳，引领行业绿色化、智能化、低碳化发展。

五粮液在ESG报告中专门设置“长江流域源头保护”专题，并不断完善基于全生命周期碳足迹的产业链管理机制，构建覆盖供应链、生产制造过程、产品营销的低碳循环模式。在行业内，五粮液率先推进煤改气工程；建成国内规模领先的固态白酒生产企业废水沼气发电示范项目，发展生物质能，启动酒糟生物质热电联产项目，成为行业的表率和样板。

着眼2023年，扩大内需上升为国家战略，白酒消费潜力仍然巨大；四川省把发展特色优势产业和战略性新兴产业作为主攻方向；宜宾市支持五粮液牵头打造世界级优质白酒产业集群，五粮液迎来多重战略机遇叠加。

五粮液提出，2023年将坚持“稳字当头、稳中求进、提质增效、多作贡献”，在经济社会发展大局中挑大梁、走在前、树标杆，实现质的有效提升和量的合理增长，加快迈向世界500强，奋力谱写中国式现代化五粮液篇章。

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